隨著新季小麥逐步批量上市，中央和地方儲(chǔ)備陸續(xù)開始輪入收購(gòu)，新麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)的政策支撐信號(hào)明確。在我國(guó)小麥產(chǎn)需基本平衡的基本面下，預(yù)計(jì)新麥集中上市后，市場(chǎng)價(jià)格將高于最低收購(gòu)價(jià)格水平，大范圍啟動(dòng)托市收購(gòu)的可能性不大。 

　　新麥?zhǔn)斋@全面展開，政策調(diào)控信號(hào)明確。目前，全國(guó)小麥進(jìn)入集中收獲期。今年主產(chǎn)區(qū)冬小麥面積穩(wěn)中有增，長(zhǎng)勢(shì)總體好于常年，為豐收奠定了基礎(chǔ)。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部調(diào)度，截至5月29日17時(shí)，全國(guó)已收獲冬小麥8368萬(wàn)畝，收獲進(jìn)度達(dá)24.69%，比去年同期快約12.3個(gè)百分點(diǎn)。為了給新麥順暢購(gòu)銷創(chuàng)造良好市場(chǎng)環(huán)境，近期中央和地方相繼發(fā)布一系列調(diào)控政策：4月底，新疆地區(qū)臨儲(chǔ)和中儲(chǔ)糧小麥相繼發(fā)布停拍公告。5月11日，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局、財(cái)政部、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部等六部門印發(fā)《關(guān)于切實(shí)做好2024年夏季糧油收購(gòu)工作的通知》，要求“把握好中央和地方儲(chǔ)備輪換時(shí)機(jī)、節(jié)奏和力度，加強(qiáng)各級(jí)儲(chǔ)備協(xié)同運(yùn)作，發(fā)揮好吞吐調(diào)節(jié)作用。”5月24日至今，河南、河北、山東、安徽、湖北小麥主產(chǎn)省陸續(xù)發(fā)布公告暫停省級(jí)儲(chǔ)備小麥輪出銷售。政策導(dǎo)向信號(hào)十分明顯，有利于騰出市場(chǎng)收購(gòu)空間，形成市場(chǎng)主導(dǎo)、政策托底的格局。 

　　中央儲(chǔ)備和地儲(chǔ)輪入收購(gòu)紛紛啟動(dòng)，將有力支撐小麥價(jià)格。近期，隨著各地新麥陸續(xù)上市，中儲(chǔ)糧及地方儲(chǔ)備庫(kù)部分庫(kù)點(diǎn)已開始掛牌收購(gòu)新糧，有力提振市場(chǎng)信心。據(jù)了解，中儲(chǔ)糧山東分公司濟(jì)寧直屬庫(kù)二等新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.25/斤；菏澤直屬庫(kù)巨野分公司二等新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.25元/斤；襄陽(yáng)儲(chǔ)備庫(kù)三等新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.25元/斤；鄭州直屬庫(kù)二等及以上新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1.25元/斤。同時(shí)，地方儲(chǔ)備小麥輪換采購(gòu)也在開展，從各地情況看，成交均價(jià)在1.27—1.3元/斤。各級(jí)儲(chǔ)備糧在新麥上市之初即紛紛啟動(dòng)輪換收購(gòu)，且收購(gòu)價(jià)格保持在每斤1.25元及以上，均高于最低收購(gòu)價(jià)水平（國(guó)標(biāo)三等每斤1.18元，國(guó)標(biāo)二等每斤約1.20元），對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格底部有明確支撐作用。 

　　新季小麥?zhǔn)袌?chǎng)產(chǎn)需基本平衡，價(jià)格有望保持合理區(qū)間。我國(guó)小麥常年產(chǎn)需平衡、豐年有余。去年我國(guó)部分地區(qū)“爛場(chǎng)雨”導(dǎo)致芽麥增加，小麥飼用替代較多，出現(xiàn)產(chǎn)需缺口。今年隨著小麥豐收上市，新季小麥在彌補(bǔ)去年產(chǎn)需缺口后，將逐步恢復(fù)至產(chǎn)需基本平衡。從近期陳麥?zhǔn)袌?chǎng)看，存在一定上漲動(dòng)力。一方面，麥?zhǔn)涨疤鞖庾兓^大，局地出現(xiàn)大風(fēng)、降雨、干熱風(fēng)等不利天氣，雖然對(duì)小麥產(chǎn)量、質(zhì)量實(shí)際影響有限，但引發(fā)了部分市場(chǎng)主體對(duì)新麥產(chǎn)量和質(zhì)量的擔(dān)憂，增強(qiáng)了價(jià)格看漲預(yù)期。目前看來(lái)，華北中南部、黃淮及陜西關(guān)中等地區(qū)只有部分冬小麥灌漿受到干熱風(fēng)影響；皖西南部分片區(qū)早熟品種在揚(yáng)花期遭遇頻繁陰雨，收割期前又遇到大風(fēng)天氣，局部存在減產(chǎn)，但實(shí)際品質(zhì)情況整體好于預(yù)期；河南倒伏小麥面積約30萬(wàn)畝，其中大部分根莖并未折斷，對(duì)產(chǎn)量的影響總體較小。另一方面，由于新麥從上市到用于加工面粉需要經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的后熟期，一般在45—90天，面粉企業(yè)為維持正常生產(chǎn)，選擇增加一定數(shù)量的陳麥庫(kù)存，從而拉動(dòng)陳麥價(jià)格提升。近期各主產(chǎn)區(qū)面粉企業(yè)陳麥?zhǔn)召?gòu)保持在每斤1.25—1.30元，其中，河北1.27—1.295元，山東1.24—1.305元，河南1.238—1.295元，江蘇1.28—1.305元，安徽1.25—1.283元。從小麥飼用替代看，近期隨著玉米價(jià)格走強(qiáng)，小麥飼用替代優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大。小麥飼用價(jià)值較高，其蛋白含量高于玉米，一般當(dāng)小麥比玉米價(jià)格高150元/噸以內(nèi)時(shí)（視蛋白價(jià)格上下浮動(dòng)），則具備飼用替代優(yōu)勢(shì)。近日，玉米期貨價(jià)格上漲提振了玉米市場(chǎng)信心，飼料企業(yè)對(duì)新麥的關(guān)注度逐漸提高。5月30日，牧原京津冀區(qū)域啟動(dòng)新麥?zhǔn)召?gòu)，廣宗、館陶、新河、寧晉、冀州等飼料廠的掛牌執(zhí)行價(jià)格均在每斤1.25元。隨著新麥?zhǔn)斋@進(jìn)程推進(jìn)，各級(jí)儲(chǔ)備庫(kù)、面粉加工企業(yè)和飼料企業(yè)等陸續(xù)下場(chǎng)收購(gòu)新麥，對(duì)新麥價(jià)格將起到明顯的帶動(dòng)作用。綜合供需基本面、調(diào)控政策、陳麥及玉米市場(chǎng)等因素看，預(yù)計(jì)新麥集中上市后，價(jià)格將高于最低收購(gòu)價(jià)格水平，大范圍啟動(dòng)托市收購(gòu)的可能性不大。